伯恩斯坦更进一步，分析了差点上市的公司，或者计划上市但改变主意的公司，并将它们与最终上市的公司进行了比较。 比较发现，保持私有的公司继续以同样的速度创新，而上市公司的专利价值在未来五年下降了约 40%。

很明显，在一家公司首次公开募股后华为集团财经，公司的主要领导者会得到丰厚的回报，他们会套现股票，离开公司并追求其他梦想。 而那些喜欢在创业公司工作的员工，不习惯公司上市后公共责任的官僚作风。

事实上华为集团财经，发明家或创新者在公司首次公开募股后离职的可能性比其他员工高 18%。 对于那些留在公司的人来说，也有不利的一面。 公司首次公开募股后，发明人的创新能力下降，专利质量和价值下降近 50%。 为了保持创新，不要上市。 但不完全是这样——如果公司的CEO和董事长可以是同一个人，创新的比例还会更高。 在伯恩斯坦看来，这是因为更小、更权威的领导团队更能承受每个季度来自市场的压力。

任正非拒绝华为IPO 恐IPO让员工发财却拖累公司噩梦重演

6月16日，华为总裁任正非首次在接受中国媒体集体采访时表示，华为上市（IPO）将使一大批公司员工致富。 “这可能会让我们越来越懒惰，失去奋斗的本质。” . 因此，任正非一直拒绝华为上市。

上市融资是不少中国民营企业提档次、做大“蛋糕”的有效途径。 目前近600家企业排队IPO的现象，是中国民营企业IPO热潮的体现。

曾为超过300家企业提供过IPO咨询的前瞻投资顾问认为，通过IPO筹集巨额资金无疑有利于企业进一步快速成长，也能体现企业价值，构建更大的事业员工平台。 这些积极的价值无疑是拟IPO企业应该关注的。

但是，对于一些只想通过上市套现的企业，或者一些缺乏适应环境能力，缺乏持续创新能力和动力的创业团队来说，IPO也存在一定的弊端，导致团队效率降低创新动力不足。 这正是任正非所担心的。

据外媒报道，斯坦福大学教授Shai Bernstein在跟踪了近2000家上市科技公司后，给出了一个准确的数字：公司上市后，其创新能力将下降40%。 这是否意味着上市科技公司迟早会走下坡路？ 或许惠普、微软、诺基亚、MOTO能给我们一些启示。